Банк Канады впервые с марта снизил ключевую ставку

Банк Канады впервые с марта снизил ключевую ставку, чтобы поддержать рынок труда и сдержать риски для роста.

В среду он снизил ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов — с 2,75% до 2,5%. Это первое снижение с марта и сигнал того, что регулятор готов смягчать монетарную политику на фоне ослабления экономики.

Глава Банка Канады Тифф Маклем отметил, что рынок труда потерял устойчивость: за последние два месяца экономика лишилась более 100 тысяч рабочих мест, а уровень безработицы вырос до 7,1%. Кроме того, базовая инфляция, исключающая колебания цен на газ, постепенно снижается, а отмена канадским правительством ответных тарифов против США уменьшила риски дополнительного роста цен.

«Сохраняется высокая неопределённость. Но с более слабой экономикой и меньшими инфляционными рисками Совет управляющих решил, что снижение ставки позволит лучше сбалансировать ситуацию в будущем», — заявил Маклем.

Экономика страны по-прежнему серьёзно зависит от внешней политики США. По словам главы банка, канадский ВВП снизился во втором квартале, а экспорт в США упал после первоначального роста из-за закупок «впрок» в ответ на американские тарифы.

Наиболее сильно страдают отрасли, чувствительные к торговым ограничениям: автомобильная, сталелитейная и алюминиевая. Под давлением остаются и другие секторы — медь, древесина, а также сельское хозяйство, учитывая китайские тарифы на канадский рапс, свинину и морепродукты.

Маклем подчеркнул, что, несмотря на значительные вызовы, Банк Канады не прогнозирует рецессии, если тарифная политика США останется неизменной. Однако возможное ужесточение тарифов может резко изменить прогноз.

Экономисты ожидали снижение ставки, особенно после августовского отчёта по инфляции, который показал слабую динамику.

«Это не стало сюрпризом. Решение было предсказуемым и в целом позитивным», — отметил Эрик Ласелс, главный экономист RBC Global Asset Management в Торонто.

По его словам, экономика «существенно недорабатывает» в условиях торговой войны с США, и поддержка со стороны центрального банка является оправданной. Он также добавил, что в первой половине 2026 года можно ожидать дальнейшего снижения ставок.

Общая инфляция в Канаде сейчас составляет 1,9%. Банк Канады ориентируется на целевой диапазон от 1 до 3%, при этом оптимальный уровень — около 2%. В последние месяцы базовые показатели инфляции, находившиеся ближе к верхней границе, начали замедляться.

«Мы видим, что часть давления на базовую инфляцию ослабевает. Сейчас ситуация выглядит более сбалансированной», — сказал Маклем. По его словам, именно слабость экономического роста стала решающим фактором для снижения ставки: «Мы не хотим, чтобы канадцы беспокоились о резком росте стоимости жизни».

Следующее решение по процентной ставке Банк Канады примет 29 октября. Экономисты считают, что вероятность дальнейшего смягчения политики остаётся высокой, особенно если ослабление экономики продолжится.