Меры по сдерживанию инфляции в Канаде ударят по кошелькам населения

Канадская экономика сейчас тянет в разные стороны. Инфляция снова ускоряется, а рост остается вялым - и именно на этом фоне Банк Канады в среду должен объявить решение по ключевой ставке.

С одной стороны, цены снова стали расти. По последним данным, ускорение в основном пришло из энергетики: в прошлом месяце инфляция поднялась до 3,1%. При этом базовые показатели - те, что исключают самые «скачущие» компоненты, - выглядели куда спокойнее.

Проблема в том, что такой баланс редко держится долго. Американский опыт показывает: если подорожание выходит за рамки одной-двух категорий и начинает расползаться по экономике, вернуть инфляцию к цели становится намного сложнее.

С другой стороны, сама канадская экономика выглядит ослабленной, а эффект от последнего пакета тарифов еще не успел проявиться в полной мере. В нормальной ситуации при замедлении Центробанк скорее снижал бы ставку, чтобы поддержать спрос и деловую активность. Однако когда инфляция ускоряется, логика обратная: повышение ставки должно остудить экономику и не дать росту цен закрепиться.

Из-за этой развилки многие крупные экономические организации в последние недели пересмотрели прогнозы. Теперь все больше ожиданий сходится к тому, что в среду Банк Канады все-таки поднимет ставку по овернайт-кредитам.

Новости интереснее, когда есть с кем их обсудитьПознакомьтесь с русскоязычными людьми из Ванкувера и других городов Канады. Возможно, тот самый человек уже совсем рядом.Посмотреть, кто сейчас на сайте →

В публикации CBC News отмечается, что аналитики RBC Economics Франсис Дональд и Нэйтан Янзен объясняют осторожность регулятора уроками предыдущей волны инфляции - пандемийного шока 2022-2023 годов. Тогда, по их словам, стало ясно, как быстро сбои на стороне предложения и устойчивое давление издержек могут «перегрузить» экономику.

При этом экономисты оговариваются: даже если ставку поднимут, это не обязательно значит, что такой шаг - лучший для текущих условий. Дональд и Янзен считают, что повышение на четверть процентного пункта вряд ли радикально изменит траекторию экономики, но будет важным сигналом. Он подчеркнет, что сегодня Центробанки куда меньше готовы «терпеть» инфляцию и предпочитают действовать заранее, чтобы рост цен не успел закрепиться.

Интриги добавляет и календарь статистики. Решение по ставке объявят в среду, а данные по ВВП выйдут в пятницу. В июле экономика не показала роста (0%), в августе ожидалось символическое ускорение на 0,1%. Именно в августе начали действовать новые тарифы, поэтому риски для прогноза все еще смещены в сторону ухудшения.

На этом фоне рынки будут внимательно следить и за обновленными оценками самого регулятора: на неделе Банк Канады выпустит Monetary Policy Report - подробный обзор того, как он видит перспективы экономики и инфляции.