Энергетический сектор Канады готовится к публикации рекордов

В Канаде обнародуют данные о ценах на нефть за квартал: ее резкое подорожание в последний месяц существенно повлияло на рынок энергоносителей.

Канадские нефтедобытчики на этой неделе открывают сезон отчетности за первый квартал. Инвесторы ждут двух вещей: как скачок цен на энергоносители отразился на прибыли и что компании сделают с внезапно «лишними» деньгами - пустят их на рост добычи, раздадут акционерам или ускорят погашение долгов.

Отчеты охватывают январь–март. В первые два месяца года нефть оставалась относительно дешевой, а в марте котировки почти удвоились. Рынок тряхнуло после войны США с Ираном: Ормузский пролив закрыли, и примерно 20% мировых поставок нефти и природного газа фактически отрезало от международных рынков.

Глава Международного энергетического агентства Фатих Бирол назвал войну в Иране крупнейшим энергетическим кризисом в истории - из-за масштабных сбоев на сырьевых рынках, дефицита топлива и удорожания энергии для потребителей.

В Канаде литр обычного бензина в среднем стоит 1,80 доллара, дизель - больше 2,10 доллара, следует из последних данных Kalibrate Canada. В Северной Америке нефть начинала год около 55 долларов США за баррель, а в этом месяце поднималась выше 110 долларов. Акции энергетических компаний шли примерно тем же маршрутом.

«В системе много наличности. Многие бумаги близки к максимумам за 52 недели», - говорит руководитель энергетической команды Canoe Financial из Калгари Дэвид Шибунка.

При этом он предупреждает: первый квартал даст лишь первые намеки. По-настоящему сильная картина может проявиться во втором квартале - с апреля по июнь, когда нефть минимум два месяца держалась в коридоре 90–110 долларов за баррель.

Главная интрига - что делать с неожиданно высокой прибылью. По словам Шибунки, варианты стандартные: закрывать долги, увеличивать выплаты акционерам или добавлять денег в бурение. Резкого рывка по добыче он не ждет, но допускает, что «по краю» бюджеты все же подрастут.

Как отмечает CBC News, крупные публичные компании чаще заточены под финансовую отдачу для акционеров и обычно не любят резко перекраивать инвестиционные планы из‑за краткосрочных скачков цен. Аналитик TD Cowen Аарон Макнил считает, что такие игроки скорее предпочтут «наслаждаться неожиданной выгодой» и какое-то время не менять темп. По его словам, в ближайшие месяцы производители будут присматриваться к сырьевым рынкам и решать, есть ли смысл постепенно наращивать расходы.

Впрочем, настроения в отрасли в целом боевые. Опрос ATB Cormark Capital Markets среди 22 канадских нефтегазовых компаний, опубликованный на прошлой неделе, показал: 95% участников ожидают увеличения добычи в этом году.

В Калгари, например, Saturn Oil and Gas после прошлогоднего урезания капзатрат теперь склоняется к тому, чтобы летом снова приоткрыть инвестиционный кран и прибавить добычу в Западной Канаде. Генеральный директор компании Джон Джеффрис признает: в последние месяцы акции ходили ходуном - бывали дни, когда цена менялась более чем на 10%.

Джеффрис ожидает, что первый квартал уже покажет рост выручки на фоне подорожания нефти, но подчеркивает: «во втором квартале разница будет намного больше». Чтобы не оказаться заложниками возможного отката цен к уровням января-февраля, Saturn заранее захеджировала около половины добычи до конца года по цене примерно 70 долларов за баррель.

Если компания действительно увеличит расходы, основной акцент, по словам Джеффриса, будет на Саскачеване: там скважины дают больше нефти, чем в Альберте, где выше доля природного газа. Еще один важный фактор - свободные мощности. Джеффрис говорит, что на рынке сейчас много неиспользуемого оборудования, есть доступ к буровым и сервисам, а значит, окно для роста капвложений выглядит реальным.

Оживление ждут и в нефтесервисе - особенно на фоне спроса со стороны малых и средних производителей. В Halliburton заявили, что по мере «разогрева» рынка их бригады будут серьезно загружены. Глава компании Джеффри Миллер на прошлой неделе сказал аналитикам, что мир «в основе своей испытывает более жесткий дефицит нефти и газа, чем 60 дней назад», а это поддерживает сырьевые цены и делает среду для инвестиций в добычу и сервисы заметно благоприятнее.

Параллельно крупнейшие американские игроки - включая ExxonMobil и Chevron - ускорили глобальный поиск новых проектов за пределами Ближнего Востока. Chevron рассматривает увеличение инвестиций в Венесуэле, Exxon представила проект в Нигерии. По оценке энергоконсалтинговой компании Wood Mackenzie, 30 крупнейших международных нефтяных компаний могут создать до 120 миллиардов долларов США стоимости за счет разведки и освоения новых проектов в ближайшие годы - на фоне стремления бизнеса расширять добычу вдали от зоны конфликта.