Инфляция в Канаде ускорилась: за что покупатели переплатят?

Годовая инфляция в Канаде в мае ускорилась до 3,2%. Главный драйвер - бензин: его стоимость подскочила на 33,2% по сравнению с тем же месяцем прошлого года. На этом фоне подорожали и продукты - в среднем на 4,3%, а помидоры и вовсе выбились в лидеры, прибавив 45,2%. Для домохозяйств это стало еще одним неприятным сюрпризом в условиях вялой экономики, когда удерживать привычный уровень расходов все труднее.

Экономисты, впрочем, призывают не делать поспешных выводов. Они отмечают, что основной рост цен был сосредоточен в энергетике и в категориях, которые тянутся за ней следом. Старший экономист Oxford Economics по Канаде Майкл Дэвенпорт в записке для клиентов написал, что «общая инфляция, вероятно, достигла пика в мае». Он добавил: бензин уже успел подешеветь примерно на 10% от прошлого месячного максимума.

Чтобы понять, насколько широко инфляция «расползается» по экономике, аналитики смотрят на базовые показатели, где убраны самые волатильные компоненты. По словам Дэвенпорта, признаков того, что рост цен стал массовым по всей корзине CPI, в майской статистике не видно. Более того, оба ключевых для Банка Канады индикатора базовой инфляции практически не сдвинулись и остаются около 2% в годовом выражении.

Но поводов для спокойствия по‑прежнему немного: энергетический фактор остается нервным. Мировые цены на нефть в последние месяцы заметно качало из‑за войны между США, Израилем и Ираном. Эталонная Brent в апреле поднималась до 118 долларов за баррель, а на этой неделе торги открылись около 77 долларов. Это ниже пиков, но все равно заметно выше уровней до начала конфликта: в январе Brent стоила примерно 60 долларов.

Экономист Центра будущей работы Джим Стэнфорд считает, что даже если Ормузский пролив полностью и окончательно вернется к нормальной работе - чего он не ожидает, - последствия для цен и инфляции будут тянуться еще несколько месяцев. Он подчеркивает: по мере того как высокие энергозатраты закрепляются, компании могут активнее перекладывать их на покупателей - тем более что бизнес в целом потребляет примерно вдвое больше нефтепродуктов, чем домохозяйства.

В публикации CBC News говорится, что «перетекание» издержек уже видно в таких категориях, как авиабилеты, туристические расходы, доставка и продукты питания - особенно овощи, где доля топлива в себестоимости заметна.

Статистическое ведомство отдельно объяснило, почему помидоры так резко подорожали: дело было не только в логистике. В мае цены на них взлетели на 45,2% из‑за просевших поставок из Мексики - на фоне плохой погоды и сокращения посевных площадей после введения американских тарифов.

В итоге майские цифры оказались «горячее», чем ожидал рынок, но значительная часть роста пришлась на довольно предсказуемые факторы. Если снижение цен на бензин, уже заметное на заправках, продолжится, это должно отразиться в следующем отчете по индексу потребительских цен. Однако пока энергоносители остаются дороже довоенных уровней, у экономистов и регуляторов будет сохраняться тревога: бизнес может и дальше встраивать повышенные издержки в конечные цены - и платить за это будет покупатель.