Air Canada продає частину Aeroplan: що буде з балами пасажирів

Air Canada у другому кварталі 2026 року відчула на собі різкий стрибок цін на авіаційне паливо: витрати на пальне зросли на 49% порівняно з минулим роком. Водночас попит на перельоти допоміг утримати виручку, а паралельно компанія оголосила про плани продати чверть своєї програми лояльності Aeroplan.

У звіті за квартал, що завершився 30 червня 2026 року, перевізник зазначив, що витрати на паливо за три місяці перевищили 1,7 мільярда доларів. Для порівняння: рік тому за той самий період вони становили близько 1,15 мільярда.

На цьому тлі операційна виручка все ж додала — до 6,266 мільярда доларів проти 5,632 мільярда роком раніше. Президент і гендиректор Air Canada Майкл Руссо заявив, що компанія отримала рекордні операційні доходи, на 11% вищі за торішні. Скоригована EBITDA, за його словами, становила 719 мільйонів доларів — верхня межа прогнозу на квартал, попри помітно подорожчале паливо.

Одночасно Air Canada повернула річний прогноз на 2026 рік, який навесні довелося поставити на паузу через сплеск цін на авіапаливо та нервозність на ринку. Однак орієнтири стали скромнішими: тепер компанія очікує скоригований прибуток до оподаткування та низки інших витрат у діапазоні 2,9–3,2 мільярда доларів. Раніше вона закладала 3,35–3,75 мільярда, і паливо стало однією з ключових причин перегляду.

Як повідомляє Global News, світове зростання цін на паливо прискорилося після початку війни з Іраном наприкінці лютого: напруженість навколо Ормузької протоки призвела до серйозних обмежень руху вантажів на тлі загроз атак з боку Ірану. Зазвичай через протоку проходить близько п’ятої частини світових поставок нафти, з якої потім виробляють нафтопродукти — включно з паливом для пасажирських літаків та інших видів транспорту.

На конференц-дзвінку з аналітиками в середу вранці керівництво Air Canada пояснювало погіршення прогнозу тим, що частина квитків була продана ще до початку конфлікту. Фінансовий директор Джон Ді Берт сказав, що новий діапазон враховує «зустрічний вітер» від тарифів, заброньованих до ескалації, — тоді як паливо компанії довелося закуповувати вже за вищими цінами.

30 квітня, під час попереднього звіту, Air Canada на тлі подорожчання гасу оголошувала про скасування кількох маршрутів і тоді ж призупиняла річний прогноз на 2026 рік, посилаючись на «волатильність і невизначеність» щодо цін на паливо в другій половині року.

Окремим рядком у нинішньому звіті — угода щодо Aeroplan. Air Canada продає 25% програми лояльності інвесторам Blackstone та La Caisse за 2,5 мільярда доларів. Компанія підкреслює, що зберігає 75% і повний контроль над Aeroplan.

Професор економіки Університету Конкордія Моше Ландер звертає увагу на фінансове навантаження таких програм: за його словами, у світі накопичені потенційно трильйони балів, які ще не були використані, а це ризик для емітента. Він вважає, що нові співвласники будуть прагнути впливати на правила Aeroplan, щоб забезпечити дохідність вкладень, і найбільш імовірний сценарій — зниження цінності балів або менш вигідна конвертація. Air Canada, зі свого боку, стверджує, що угода не призведе до змін для учасників.

Руссо під час дзвінка з аналітиками наполягав, що Aeroplan — один із ключових елементів комерційної стратегії перевізника, і компанія не збирається віддавати управління. За його словами, не планується жодних змін у тому, як учасники заробляють і витрачають бали. В Air Canada вважають, що продаж частки зміцнює баланс, створює цінність для зацікавлених сторін і підтримує рух до інвестиційного рейтингу в середньостроковій перспективі.

Ландер, однак, вважає, що навіть якщо правила не зміняться одразу, з часом коригування майже неминучі: інвестори навряд чи захочуть залишатися в системі із заздалегідь відомими великими зобов’язаннями і домагатимуться того, щоб програма стала менш щедрою.

У серпні 2025 року Air Canada вже оголошувала про перегляд Aeroplan: з 1 січня поточного року компанія відмовилася від нарахування балів за пройдені милі та перейшла на схему, де винагорода залежить від суми, витраченої на квитки та додаткові збори.