Доходы от цен на нефть пополнят бюджет Канады на миллиарды

Скачки цен на нефть неожиданно принесли Канаде огромную сумму, которую власти заложат в государственный бюджет на 2027 год.

Рост мировых цен на нефть из‑за сбоев поставок через Ормузский пролив может принести федеральному бюджету Канады заметный неожиданный «запас» - как раз к моменту, когда Оттава начнет собирать цифры для следующего бюджета.

В весеннем экономическом обновлении, опубликованном во вторник, правительство закладывало куда более скромные нефтяные цены, чем те, что рынок видит сейчас. Сегодня нефть держится около 100 долларов US за баррель, тогда как в документе средняя цена ключевого североамериканского эталона West Texas Intermediate (WTI) на этот год стоит на уровне 73 доллара US.

Именно эта разница, по сути, и создает «подушку» в расчетах: если цены останутся выше предположений, бюджет автоматически получит дополнительные доходы.

«Думаю, в представленных сегодня цифрах много “свободного хода”. Это означает, что к осеннему бюджету у правительства появится значительно больше возможностей для расходов», - сказал Сахир Хан, исполнительный вице-президент Института фискальных исследований и демократии в Оттаве.

Весеннее обновление строится на стандартном наборе макродопущений - рост экономики, безработица, инфляция, нефть. Их собирали в марте, по прогнозам частного сектора, когда война США и Израиля с Ираном только набирала обороты, а последствия для энергетического рынка еще выглядели неопределенными.

С тех пор, говорится в материале, из глобальных поставок могло выпасть до 600 миллионов баррелей нефти. Каждый день закрытия Ормузского пролива блокирует еще около 15 миллионов баррелей внутри Персидского залива.

Авторы бюджетного документа отдельно отмечают, что фактические цены, вероятно, окажутся выше мартовских ориентиров. По их логике, кривая фьючерсов тогда указывала на постепенное снижение во второй половине 2026 года и выход примерно на 75 долларов US к концу года - по мере возобновления экспорта через Ормузский пролив. В такой картине средняя цена по году все равно получалась около 80 долларов US. Но и эта оценка, подчеркивается в тексте, устарела уже к моменту публикации.

Если ориентироваться на текущие ожидания фьючерсного рынка, WTI может удерживаться в диапазоне 90-99 долларов как минимум до конца сентября. А к моменту, когда правительство начнет сводить параметры следующего бюджета, контракты все еще показывают цену выше 80 долларов за баррель.

Хан обращает внимание: «консервативность» допущений - не только про нефть. Он также указывает, что налоговые поступления растут быстрее, чем предполагалось прошлой осенью. «Вместе эти две вещи должны обеспечить значительный “ветропад” для федерального правительства», - считает он.

Заместитель главного экономиста Desjardins Group Рэндалл Бартлетт рассказал, что их прогноз, поданный в рамках опроса частного сектора, изначально предполагал WTI около 75 долларов US в среднем в этом году и 65 долларов US в следующем. Но реальность резко изменилась: теперь в банке ждут примерно 87,50 доларов US в этом году и 75 долларов US в следующем.

Перевести нефтяные ценники в точную сумму для бюджета - задача с множеством оговорок. По оценке Бартлетта, каждый дополнительный 1 доллар US за баррель может принести Оттаве примерно 175 миллионов. Однако он подчеркивает: это очень грубый ориентир, потому что нефтяные деньги проходят через экономику и налоги не напрямую.

Есть и эффект времени. В ближайшей перспективе дорогая нефть поддерживает рост, но на длинной дистанции рост цен на энергоносители начинает сильнее давить на потребление - и часть выгоды может «съесться». Для нефтедобывающих регионов вроде Ньюфаундленда и Лабрадора, Альберты и Саскачевана высокая цена означает лучшее самочувствие корпоративных прибылей, но для водителей и компаний, зависящих от дизеля или мазута, это дополнительные расходы.

Как сообщает CBC News, Адам Чемберс, критик Консервативной партии по международной торговле, заявил, что занижать будущие доходы в Оттаве - давняя практика: по его словам, правительства Жана Кретьена и Пола Мартина были этим «известны». В таком подходе он видит попытку «поставить планку пониже», чтобы потом легче ее «перепрыгнуть» при подготовке следующего бюджета.

Главная тревога Чемберса в том, что внезапно появившиеся деньги обычно не идут на сокращение дефицита - их тратят. Как бы правительство ни распорядилось потенциальным приростом доходов, многомиллиардный финансовый «буфер» фактически уже сформировался - и осенью, когда Оттава сядет за новый бюджет, он может сыграть заметную роль.